【重磅專題】獐子島“黑天鵝”事件大梳理（持續(xù)更新中）

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萬(wàn)圣節(jié)前夜A股上演了一起“黑天鵝事件”。10月30日晚間，海產(chǎn)養(yǎng)殖上市企業(yè)獐子島發(fā)布公告稱，因遭到幾十年一遇的天災(zāi)，其在2011年和2012年播撒的100多萬(wàn)畝蝦夷扇貝幾近絕產(chǎn)。受此影響，公司前三季業(yè)績(jī)“大變臉”，由預(yù)報(bào)盈利變?yōu)樘潛p約8.12億元。雖然獐子島在10月31日召開(kāi)的災(zāi)情說(shuō)明會(huì)上向投資者進(jìn)行了進(jìn)一步的說(shuō)明，也表示打算邀請(qǐng)投資者現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研。但這一事件依然有許多疑問(wèn)待解。

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“海底銀行”遭洗劫


2014年11月，獐子島即將進(jìn)入新一年的投苗期，就在這個(gè)收獲希望的季節(jié)，當(dāng)?shù)厝藚s得到了一個(gè)震驚的消息——三年前投苗、即將捕撈的105.64萬(wàn)畝海洋牧場(chǎng)顆粒無(wú)收。遼闊的海面之下曾經(jīng)是當(dāng)?shù)厝藗涓凶院赖摹昂５足y行”，如今面對(duì)逾8億元的損失，不禁要問(wèn)：到底是誰(shuí)洗劫了獐子島的海底銀行？
　　
冷水團(tuán)異常的“天災(zāi)”，被獐子島看作是導(dǎo)致百萬(wàn)畝扇貝絕產(chǎn)的主要原因。然而，質(zhì)疑聲卻依然此起彼伏。盡管，獐子島每年大面積投苗確有其事，但如何證實(shí)“海底銀行”的存貨與數(shù)據(jù)相符，仍然是道不解的難題，受捕撈方式限制，投資者“生要見(jiàn)殼、死要見(jiàn)尸”的要求很難實(shí)現(xiàn)。【點(diǎn)擊詳情】

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扇貝之死 疑點(diǎn)重重
　　

災(zāi)情披露時(shí)間存疑點(diǎn)


存貨量猛增有蹊蹺


停牌前股價(jià)詭異下跌
　　
當(dāng)年播苗74億是否屬實(shí)？
　　
2009年，獐子島曾發(fā)布了一份關(guān)于定向增發(fā)的預(yù)案。預(yù)案顯示，獐子島擬募集8億元，其中的5.2億元用于“新增年滾動(dòng)25萬(wàn)畝蝦夷扇貝底播增殖項(xiàng)目”。
　　
截至2012年底，共有5.1億元的募集資金，在2011年和2012年“灑向大海”。頗為“巧合”的是，此次絕收的蝦夷扇貝，正是在2011年和2012年底播。獐子島闡述該項(xiàng)目的意義稱，此舉可以“繼續(xù)擴(kuò)大蝦夷扇貝底播增殖的產(chǎn)能和銷售”。
　　
在此次“絕收”事件爆出后，部分投資者懷疑，畝產(chǎn)下降可能只是個(gè)幌子，“公司可能根本沒(méi)有投那么多苗”。對(duì)此，獐子島回復(fù)稱，海洋牧場(chǎng)的底播、銷售，“有據(jù)可查，有據(jù)可依”。【點(diǎn)擊詳情】

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扇貝是否真的遭遇天災(zāi)？
　　
按照獐子島高管的說(shuō)法，此次冷水團(tuán)屬幾十年一遇。面對(duì)“如此巨大的災(zāi)難”，大連市海洋與漁業(yè)局的官網(wǎng)中，卻沒(méi)有與此相關(guān)的任何信息發(fā)布。同時(shí)，長(zhǎng)海縣的政府官網(wǎng)，也未見(jiàn)受災(zāi)的蹤影。并且相反的是，今年7月20日，長(zhǎng)海縣政府官網(wǎng)刊文稱，小長(zhǎng)山鄉(xiāng)蝦夷扇貝的養(yǎng)殖進(jìn)入收獲期，預(yù)計(jì)年內(nèi)產(chǎn)量同比去年增產(chǎn)三到四成。此外，長(zhǎng)海縣的水產(chǎn)批發(fā)商也稱，并沒(méi)有聽(tīng)到蝦夷扇貝養(yǎng)殖戶受災(zāi)的消息。【點(diǎn)擊詳細(xì)】

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遭遇“黑天鵝” 誰(shuí)最受傷？

公募基金“踩雷”

WIND數(shù)據(jù)顯示，基金三季報(bào)中，獐子島出現(xiàn)在5只公募基金的前十大重倉(cāng)股行列，對(duì)獐子島的持股量為291.92萬(wàn)股，占流通股的0.43%，總市值只有4764.05萬(wàn)元。

而根據(jù)基金半年報(bào)，WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年6月底時(shí)，曾有82只公募基金持有獐子島，持股總量達(dá)到2568.38萬(wàn)股，占流通股的3.76%，市值約為3.59億元。【點(diǎn)擊詳細(xì)】

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社保基金成“重災(zāi)區(qū)”

根據(jù)獐子島公布的三季報(bào)，三季度末，全國(guó)社保基金四一四組合、全國(guó)社保基金一零八組合、全國(guó)社保基金一一零組合分列獐子島第五至第七大股東，三者合持有2608.59萬(wàn)股，按照停牌前15.46元計(jì)算，市值達(dá)到4.03億元。 另外，中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司—分紅—個(gè)險(xiǎn)分紅持有445.41萬(wàn)股，占總股份的0.63%，較上一期末比例出現(xiàn)小幅下滑。【點(diǎn)擊詳細(xì)】

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農(nóng)業(yè)股為何如此“偏愛(ài)”造假?


細(xì)數(shù)A股歷史上“著名”的造假公司，以行業(yè)出現(xiàn)的頻率來(lái)劃分，農(nóng)業(yè)股似乎“一枝獨(dú)秀”。


不論是早期的藍(lán)田股份，還是近年出現(xiàn)的綠大地、萬(wàn)福生科；每一個(gè)農(nóng)業(yè)公司造假的事件都堪稱A股市場(chǎng)上的經(jīng)典案例。


農(nóng)業(yè)股如此“偏愛(ài)”造假，且手段雷同甚至如法炮制，原因?yàn)楹危?/font>


產(chǎn)業(yè)特性決定公司造假?zèng)_動(dòng)


業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，多年來(lái)農(nóng)業(yè)股造假的戲碼屢屢上演，原因復(fù)雜。總體來(lái)看，農(nóng)業(yè)股易于造假有兩方面原因，一方面是生產(chǎn)監(jiān)管相對(duì)較難；第二，本身行業(yè)利潤(rùn)低導(dǎo)致的造假?zèng)_動(dòng)。 此外，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)本身的特點(diǎn)，導(dǎo)致其在生產(chǎn)流程和存貨等方面在財(cái)務(wù)監(jiān)管上難以審計(jì)，給公司造假留下了空間。 國(guó)內(nèi)目前現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則缺少對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)的針對(duì)性，很多審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)的專業(yè)特點(diǎn)和財(cái)務(wù)規(guī)則相對(duì)陌生，也是導(dǎo)致農(nóng)企頻發(fā)財(cái)務(wù)造假的原因之一。【點(diǎn)擊詳細(xì)】

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獐子島遇冷 風(fēng)險(xiǎn)防范仍需努力

業(yè)內(nèi)人士表示,海洋養(yǎng)殖業(yè)本身就屬于容易受自然災(zāi)害影響的行業(yè)，自然風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，而且不可控，因此采取必要的應(yīng)對(duì)和抵御措施格外重要。【點(diǎn)擊詳情】

平湖漁叟_(tái)gh8me

中國(guó)股市，都懂得

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平湖漁叟_(tái)gh8me 發(fā)表于 2014-11-4 12:52
中國(guó)股市，都懂得

繼續(xù)說(shuō)說(shuō)你的想法嘛～

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　　誰(shuí)來(lái)解開(kāi)獐子島巨虧疑團(tuán)？
　　
　　“國(guó)內(nèi)海洋養(yǎng)殖第一股”獐子島(15.46, 0.00, 0.00%)超百萬(wàn)畝蝦夷扇貝突然“報(bào)廢”，扇貝“因?yàn)?zāi)”絕收，造成三季度巨虧8億多元，震驚中國(guó)資本市場(chǎng)。對(duì)于在股市打假風(fēng)口浪尖上飛出的令人瞠目結(jié)舌的“黑天鵝”，新華社記者在遼寧、山東、北京等地對(duì)企業(yè)、養(yǎng)殖戶、科研機(jī)構(gòu)和專家進(jìn)行了采訪。記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，雖然獐子島將扇貝絕收巨虧歸結(jié)為“天災(zāi)”，但是上市公司靠天造假的疑點(diǎn)多多。獐子島5日公告稱，公司收到深圳證券交易所[微博]下發(fā)的問(wèn)詢函，要求公司就扇貝大額核銷計(jì)提進(jìn)行自查。公司股票將繼續(xù)停牌。據(jù)新華社
　　
　　一個(gè)“冷水團(tuán)”為何說(shuō)法迥異？
　　
　　長(zhǎng)期以來(lái)，股市中的農(nóng)林牧漁上市公司，一直受困于靠天吃飯的窘境。在獐子島宣布巨虧的同時(shí)，“冷水團(tuán)”被立即拋出，成為虧損主因。但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，“冷水團(tuán)”對(duì)蝦夷扇貝的影響并不像上市公司所說(shuō)的那樣絕對(duì)。
　　
　　在獐子島的說(shuō)法中，中科院海洋所10月21日的“災(zāi)情認(rèn)定”被認(rèn)為是科學(xué)證據(jù)，海洋所所長(zhǎng)助理劉鷹10月31日更是現(xiàn)身獐子島說(shuō)明會(huì)。然而，當(dāng)事態(tài)擴(kuò)大之后，中科院海洋所的態(tài)度發(fā)生了微妙變化。這家科研機(jī)構(gòu)11月4日一再對(duì)記者強(qiáng)調(diào)：獐子島所引用的會(huì)議紀(jì)要是海洋所針對(duì)獐子島扇貝減產(chǎn)所作出的幾種可能性分析，當(dāng)時(shí)并不知曉其扇貝已經(jīng)絕收。
　　
　　記者查閱會(huì)議紀(jì)要發(fā)現(xiàn)，中科院海洋所提出了扇貝減產(chǎn)的四種可能，包括今年前8個(gè)月的水溫日變幅、6至8月下旬底層水溫變化、貝類餌料生物生長(zhǎng)、餌料藻類質(zhì)量下降等四個(gè)方面，真正涉及8月份“冷水團(tuán)”的只有一項(xiàng)。
　　
　　多位海洋專家和水產(chǎn)專家表示，對(duì)于獐子島所說(shuō)的“冷水團(tuán)”，這種自然災(zāi)害來(lái)沒(méi)來(lái)過(guò)、“殺傷力”到底有多大等問(wèn)題仍存爭(zhēng)議。
　　
　　記者注意到，在損失發(fā)生前后，獐子島對(duì)于災(zāi)情監(jiān)測(cè)的說(shuō)法自相矛盾，令人頓生疑竇。
　　
　　此前，在向股民融資時(shí)，獐子島2013年曾信誓旦旦地說(shuō)：“對(duì)底層水溫變化實(shí)施24小時(shí)不間斷監(jiān)測(cè)。”然而，獐子島董事長(zhǎng)吳厚剛4日在接受記者采訪時(shí)卻表示：“‘冷水團(tuán)’風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法識(shí)別”，“我們雖然作監(jiān)測(cè)，但沒(méi)有高端的系統(tǒng)數(shù)據(jù)，海洋科學(xué)家都不能及時(shí)測(cè)出。”
　　
　　緣何只有獐子島扇貝絕收？
　　
　　獐子島超百萬(wàn)畝蝦夷扇貝絕產(chǎn)，當(dāng)?shù)仄渌�企業(yè)是否也會(huì)嚴(yán)重受災(zāi)？記者多方采訪了解到，當(dāng)?shù)仄渌�一些海產(chǎn)品養(yǎng)殖企業(yè)和個(gè)體養(yǎng)殖戶并沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模絕收減產(chǎn)。
　　
　　“這次扇貝的事兒是看電視才知道的。”一位獐子島居民告訴記者，獐子島上所有的事情都是公司說(shuō)了算。這位居民透露，獐子島剛上市那幾年每年每人能分紅兩三千塊，去年已經(jīng)降到700塊。
　　
　　同處北黃海的一家從事貝類、參類海產(chǎn)品加工的企業(yè)負(fù)責(zé)人說(shuō)，他的企業(yè)常年在這一區(qū)域收購(gòu)海參、扇貝，但今年并沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)有養(yǎng)殖企業(yè)或養(yǎng)殖戶因“冷水團(tuán)”遭受大的損失，從相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格看，也沒(méi)有出現(xiàn)明顯變化。
　　
　　在與獐子島隔海相望的煙臺(tái)，多位養(yǎng)殖戶對(duì)記者說(shuō)，沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)北黃海“冷水團(tuán)”會(huì)對(duì)海水養(yǎng)殖有這么大影響。煙臺(tái)牟平區(qū)養(yǎng)殖戶孫懷存說(shuō)：“沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)‘冷水團(tuán)’。”蝦夷貝喜歡低溫（不超過(guò)23攝氏度），港灣貝喜歡溫度高一點(diǎn)（可以到25攝氏度）。煙臺(tái)長(zhǎng)島縣扇貝收購(gòu)商田世建也表示，長(zhǎng)島縣是煙臺(tái)市的扇貝養(yǎng)殖大縣，今年蝦夷扇貝普遍產(chǎn)量較低，但沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)“冷水團(tuán)”。
　　
　　與獐子島同一海域的海陽(yáng)島也未遇到“冷水團(tuán)”問(wèn)題，為何“冷水團(tuán)”獨(dú)獨(dú)鐘情獐子島，吳厚剛回答：“我們有監(jiān)測(cè)平臺(tái)和數(shù)據(jù)，不應(yīng)該說(shuō)不知道海陽(yáng)島的情況”；“我們也不是所有水田都受災(zāi)”；“我們知道他們情況，我們幫他們規(guī)劃的”。
　　
　　會(huì)計(jì)師意見(jiàn)是否可信？
　　
　　在獐子島事件中，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所10月31日進(jìn)行了專項(xiàng)說(shuō)明。然而，這樣的證明是否可信？在采訪中，吳厚剛透露，因?yàn)槭艿教鞖獾瓤陀^因素的影響，在抽測(cè)盤點(diǎn)時(shí)，會(huì)計(jì)師只能選幾個(gè)點(diǎn)參加。“我們選90個(gè)點(diǎn)，他只能跟幾個(gè)點(diǎn)去盤點(diǎn)。我們10月份這次大約花了一個(gè)月時(shí)間盤點(diǎn)，由于大浪等原因，會(huì)計(jì)師只有3天能下海去監(jiān)盤。”105萬(wàn)畝，30天，會(huì)計(jì)師去了3天。這意味著會(huì)計(jì)師可能只掌握了不到10％的情況，基于如此現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)的會(huì)計(jì)師意見(jiàn)難以令人信服。
　　
　　海底究竟播了多少苗？
　　
　　有島民反映，獐子島在播苗時(shí)存在摻沙子的情況，這會(huì)導(dǎo)致實(shí)際播苗數(shù)量遠(yuǎn)低于財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)量。對(duì)此，吳厚剛避而不談。
　　
　　一名大連海洋養(yǎng)殖專家證實(shí)，養(yǎng)殖扇貝買苗兌沙的問(wèn)題，這在苗種行業(yè)非常普遍，1萬(wàn)尾苗有7000尾就是好采購(gòu)。多位獐子島漁民告訴記者，扇貝苗問(wèn)題很大，不僅是沙子的問(wèn)題，質(zhì)量也參差不齊。
　　
　　按照獐子島方面提供的數(shù)據(jù)，記者算了一筆賬：如果每畝投放平均6500枚苗，105萬(wàn)畝海域按摻假率最低的30％計(jì)算，那么實(shí)際投放數(shù)僅為47.775億枚。按照獐子島所說(shuō)的每枚苗0.08元計(jì)算成本，賬面采購(gòu)成本為5.46億元，而實(shí)際購(gòu)得苗的價(jià)值3.822億元，價(jià)差1.638億元。這意味著，即便是沒(méi)有巨災(zāi)，三年前播下苗種的時(shí)候，獐子島就注定難以實(shí)現(xiàn)7.35億元成本應(yīng)該帶來(lái)的價(jià)值。（現(xiàn)代快報(bào)）

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“獐子島巨虧”陰云籠罩農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資

　　獐子島“8億元巨虧疑云”在為A股市場(chǎng)蒙上一層陰影的同時(shí)，也間接地挫傷了PE/VC投資農(nóng)業(yè)的積極性，加之去年農(nóng)業(yè)類公司成為IPO財(cái)務(wù)核查的重災(zāi)區(qū)，財(cái)務(wù)造假風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等原因已使PE/VC對(duì)農(nóng)業(yè)投資的熱情在2010年達(dá)到峰值后逐漸接近近年來(lái)的冰點(diǎn)。但業(yè)內(nèi)人士指出，雖然面臨著種種問(wèn)題，但農(nóng)業(yè)投資的大趨勢(shì)依然沒(méi)有改變，PE/VC投資規(guī)模化和食品安全農(nóng)業(yè)企業(yè)的邏輯主線沒(méi)有改變。

　　兩大風(fēng)險(xiǎn)挫傷投資熱情

　　“任何投資都要考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的問(wèn)題，農(nóng)業(yè)投資尤其如此。無(wú)論這次的獐子島事件是否存在造假，其實(shí)都反映了農(nóng)業(yè)投資所面臨的兩方面的風(fēng)險(xiǎn)——財(cái)務(wù)造假和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。上市公司尚且如此，PE/VC所投資的農(nóng)業(yè)公司更是如此。實(shí)際上，正是這方面原因，PE/VC在選擇投資農(nóng)業(yè)企業(yè)時(shí)慎之又慎，看一百個(gè)項(xiàng)目能投資一個(gè)項(xiàng)目就很不錯(cuò)了。這次獐子島事件無(wú)疑再次挫傷了PE/VC投資農(nóng)業(yè)的積極性。”北京某PE界人士在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示。

　　實(shí)際上，農(nóng)業(yè)類上市公司一直是A股財(cái)務(wù)造假的重災(zāi)區(qū)。1996年6月上市的“中國(guó)農(nóng)業(yè)第一股”藍(lán)田股份，在1999年和2000年兩年間，虛構(gòu)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到36.90億元，虛構(gòu)凈利潤(rùn)達(dá)到9.4億元;1997年4月上市的豐樂(lè)種業(yè)至案發(fā)時(shí)的2003年，上市8年竟有6年造假;1997年6月上市的草原興發(fā)虛構(gòu)銀行存款7.7億元，至2006年案發(fā)累計(jì)虛構(gòu)資產(chǎn)總計(jì)14.15億元。近年來(lái)，則是“中小板造假第一股”綠大地以及“中國(guó)創(chuàng)業(yè)板造假第一股”的萬(wàn)福生科。

　　農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)更是自不待言，臺(tái)風(fēng)、干旱、地震、疫情等災(zāi)害屢屢成為影響農(nóng)業(yè)公司業(yè)績(jī)的“X因素”。而且，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面，由于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的不健全，國(guó)內(nèi)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)在很大程度上仍然處在“看天吃飯”的階段。

　　“現(xiàn)在看來(lái)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)很重要。去年8月7日，我們跟中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，推出以風(fēng)力指數(shù)作為承保理賠依據(jù)的創(chuàng)新型保險(xiǎn)產(chǎn)品。”獐子島董秘孫福君在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，“但是，目前我國(guó)農(nóng)業(yè)類的相關(guān)保險(xiǎn)承保的范圍有限，諸如寒潮、冷水團(tuán)異常、敵害繁衍等給公司經(jīng)營(yíng)可能造成重大損失的情形，均不在承保范圍內(nèi)。即使我們現(xiàn)在占據(jù)了全國(guó)扇貝市場(chǎng)70%以上的份額，但現(xiàn)在直接的海底存貨保險(xiǎn)還沒(méi)有。”

　　“無(wú)論是已上市企業(yè)、擬上市企業(yè)，還是更前期的企業(yè)，無(wú)論處于發(fā)展的什么階段，農(nóng)業(yè)投資所面臨的這兩方面的風(fēng)險(xiǎn)都是一樣的。”上述PE界人士表示。

　　實(shí)際上，去年的IPO核查已經(jīng)嚴(yán)重挫傷了PE/VC投資農(nóng)業(yè)的信心，農(nóng)業(yè)類公司上市從來(lái)沒(méi)有像今天這般艱難。2013年10月11日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人在例行新聞發(fā)布會(huì)上通報(bào)了自去年底以來(lái)啟動(dòng)的IPO財(cái)務(wù)核查的現(xiàn)場(chǎng)檢查情況，共有622家企業(yè)提交自查報(bào)告，268家企業(yè)提交終止審查申請(qǐng)，即撤回上市申請(qǐng)。終止審查數(shù)量占此前在審IPO企業(yè)數(shù)量的30.49%。而在這其中，終止審查申請(qǐng)的涉農(nóng)企業(yè)竟然高達(dá)28家，比例高居各行業(yè)之首，并不乏安溪鐵觀音、歸真堂、康地種業(yè)等知名企業(yè)。

　　清科的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在很大程度上佐證了PE/VC對(duì)農(nóng)業(yè)投資意興闌珊，從年初至今，僅有2014年4月加華偉業(yè)旗下基金成功完成對(duì)湖南省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司8000萬(wàn)元人民幣增資這一起PE/VC投資在案，PE/VC對(duì)農(nóng)業(yè)的投資熱情達(dá)到歷史低點(diǎn)。

　　農(nóng)業(yè)投資大趨勢(shì)不改

　　“雖然農(nóng)業(yè)投資面臨著財(cái)務(wù)造假和經(jīng)營(yíng)兩方面風(fēng)險(xiǎn)，但是農(nóng)業(yè)投資的大趨勢(shì)是不變的。中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展已經(jīng)走到了轉(zhuǎn)型機(jī)遇期，一方面，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)正從分散化的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)向規(guī)模化種植和養(yǎng)殖集中;另一方面，食品安全事件頻發(fā)為農(nóng)業(yè)投資提供了新機(jī)遇。”上述PE界人士表示。

　　就在農(nóng)業(yè)投資陷入低潮之時(shí)，今年8月KKR以24.6億元人民幣的巨額投資獲取圣農(nóng)發(fā)展18%股權(quán)，無(wú)疑令人看到了農(nóng)業(yè)投資新的希望。KKR全球合伙人兼大中華區(qū)總裁劉海峰對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示：“與專注于食品安全的企業(yè)合作是KKR在中國(guó)投資的重要主題之一。圣農(nóng)是國(guó)內(nèi)肉雞養(yǎng)殖行業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)和一流的運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)。我們會(huì)充分利用KKR的資金、全球資源和管理專識(shí)，幫助圣農(nóng)強(qiáng)化市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。”

　　之前的福喜事件無(wú)疑讓KKR下定了決心。而從2008年三氯氰胺事件以來(lái)，PE/VC緊扣“食品安全”投資的主線便已形成。當(dāng)年，KKR便對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)進(jìn)行了首輪約1億美元的注資，并在2009年追加了5000萬(wàn)美元投資。隨后，對(duì)上游奶源地的投資迎來(lái)一波潮流。近兩年來(lái)，隨著“速成雞”、“福喜事件”的發(fā)生，新的投資機(jī)遇隨之來(lái)臨。

　　與食品安全高度相關(guān)的是，農(nóng)業(yè)的規(guī)模化生產(chǎn)已經(jīng)成為PE/VC的重要投資主題，特別是近兩年，白羽雞行業(yè)、生豬行業(yè)、奶業(yè)等農(nóng)業(yè)子行業(yè)在經(jīng)歷周期低谷所帶來(lái)的洗牌后，產(chǎn)業(yè)的集中和整合正為PE/VC帶來(lái)新一輪的投資機(jī)遇。以白羽雞行業(yè)為例，目前規(guī)模較小、環(huán)保投入少、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的白羽肉雞養(yǎng)殖企業(yè)陸續(xù)退出市場(chǎng)，規(guī)模大、環(huán)保基礎(chǔ)好、質(zhì)量管理規(guī)范的大型白羽肉雞企業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期。而PE/VC的投資將更大程度上向大型的規(guī)模化養(yǎng)殖公司集中。（來(lái)自金銀島農(nóng)業(yè)）

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新華社十問(wèn)獐子島董事長(zhǎng)吳厚剛：一切都合理嗎？

吳：我們有監(jiān)測(cè)平臺(tái)和數(shù)據(jù)，不應(yīng)該說(shuō)我們不知道海洋島的情況。一開(kāi)始我們也不知道冷水團(tuán)就是這次災(zāi)害的主要原因，我們有監(jiān)測(cè)平臺(tái)，有科學(xué)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)異常后就把數(shù)據(jù)提供給了海洋專家，他們根據(jù)他們的平臺(tái)數(shù)據(jù)推測(cè)分析，判斷是什么情況。


問(wèn)：有人質(zhì)疑，同在一片水域，別人的扇貝怎么沒(méi)受災(zāi)？


吳：我們也不是所有水田都受災(zāi)，主要受災(zāi)區(qū)域在離陸地最遠(yuǎn)的地方。陸地附近就20多米深，受災(zāi)區(qū)域在40多米深，扇貝都在海底。


問(wèn)：聽(tīng)說(shuō)附近的海洋島沒(méi)什么損失？


吳：我們知道他們情況，是我們幫他們規(guī)劃的，現(xiàn)在他們也要上市，還沒(méi)成。


三、7．35億元投入有沒(méi)有？


問(wèn)：大家質(zhì)疑，獐子島到底有沒(méi)有7．35億元的投入？


吳：這個(gè)百分之百有。


問(wèn)：這個(gè)投入是什么概念？


吳：105萬(wàn)海畝，新海域每海畝7500個(gè)苗，老海域每海畝5500個(gè)苗，現(xiàn)在損失的苗每個(gè)8分錢。苗費(fèi)、海域使用金、財(cái)務(wù)費(fèi)用、看護(hù)費(fèi)，總成本包括四項(xiàng)費(fèi)用共7．35億元。


問(wèn)：總共投入苗的數(shù)量，你們算過(guò)嗎？


吳：包括苗費(fèi)等4項(xiàng)費(fèi)用的損失，總共大概7．35億元。


四、到底有沒(méi)有播下那么多扇貝苗？


問(wèn)：這么多苗，都是自己培育的嗎？


吳：2011年這批苗，自己培育的占10％，從外邊購(gòu)買的90％；從旅順、海洋島、大長(zhǎng)山、小長(zhǎng)山這些地方購(gòu)買，大都是當(dāng)?shù)貪O民育成，我們集體收購(gòu)。近年來(lái)我們也開(kāi)始自己育種，并取得一定突破，自育苗比外面的價(jià)格便宜至少20％以上。


問(wèn)：有人質(zhì)疑，當(dāng)年就沒(méi)有播下那么多苗？播苗時(shí)有第三方機(jī)構(gòu)在場(chǎng)嗎？


吳：播種過(guò)程中都是自己公司的人，沒(méi)有第三方機(jī)構(gòu)在場(chǎng)。播苗一般都是70到100天左右。一箱一箱的小苗，開(kāi)船出去，往指定區(qū)域倒。


五、為何一次性計(jì)提這么大？


問(wèn)：為什么一次性計(jì)提這么大？


吳：我們發(fā)現(xiàn)沒(méi)有了，就得核銷啊。


問(wèn)：這么大的量瞬間就沒(méi)了，大家很難相信。


吳：在海底，死了大家都看不到。這個(gè)和農(nóng)業(yè)的寒流很相近，比如大白菜，一股寒流，雖然馬上就要收了，結(jié)果還是都不行了。


我要講一下核銷，100個(gè)苗播下去，我采20個(gè)就夠本了，那80個(gè)核銷了都沒(méi)問(wèn)題。如果沒(méi)有這次災(zāi)害，按照我們過(guò)去的毛利率說(shuō)，收入賣12個(gè)億的時(shí)候，你們不會(huì)來(lái)問(wèn)我，那么現(xiàn)在才8個(gè)億的損失大家就都來(lái)問(wèn)我？這個(gè)產(chǎn)業(yè)本來(lái)就是高產(chǎn)出、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的。投資者的錢都是老百姓的錢，現(xiàn)在虧了，老百姓跟著倒霉。我們都很疼。


六、隱性損失多少？


問(wèn)：假設(shè)這批貨沒(méi)問(wèn)題，能賺多少錢？


吳：正常情況下30％至50％的毛利，水域條件不同，產(chǎn)量也不同。如果畝產(chǎn)30公斤，我們就能保本。現(xiàn)在平均畝產(chǎn)40公斤。按照30％毛利來(lái)算，我們還有2個(gè)多億的隱形損失在這里，就是即將的利潤(rùn)。


問(wèn)：那么連本帶利，就將近11個(gè)億的損失。


吳：是的，你說(shuō)的沒(méi)錯(cuò)。


七、為何不是每季度都抽檢？


問(wèn)：為什么在之前抽樣檢測(cè)沒(méi)有發(fā)現(xiàn)問(wèn)題？


吳：我們有一個(gè)傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)數(shù)值，100個(gè)苗，收成好的時(shí)候，能成活20個(gè)，收獲16個(gè)。在成長(zhǎng)的2、3年時(shí)間里，我們一年存貨抽樣檢測(cè)2次，一般4、5月份一次，9、10月份一次。因?yàn)?、5月是產(chǎn)卵期，9、10月是高溫之后，這是扇貝死亡最嚴(yán)重的2個(gè)時(shí)期。今年第一次檢測(cè)還可以，而9、10月之后，發(fā)現(xiàn)很少，每畝2公斤，基本上沒(méi)有回捕價(jià)值。如果打撈的話連船的油錢都補(bǔ)不回來(lái)。


問(wèn)：為什么不是每個(gè)季度都抽檢呢？


吳：農(nóng)業(yè)有些聽(tīng)天由命的意思，其他季節(jié)沒(méi)有那么必要去抽查。


八、盤點(diǎn)時(shí)會(huì)計(jì)師參加了幾天？


問(wèn)：其他海產(chǎn)企業(yè)在播苗過(guò)程中有錄像等監(jiān)控手段，那么存貨作為你們最重要的資產(chǎn)，你們應(yīng)該是最重視的，你們?cè)趺醋龅哪兀?/font>


吳：會(huì)計(jì)師只有在盤點(diǎn)的時(shí)候在場(chǎng)，他跟我們一起出海。因?yàn)槭艿教鞖獾瓤陀^因素影響，會(huì)計(jì)師只能選幾個(gè)點(diǎn)。我們選90個(gè)點(diǎn)，他只能跟幾個(gè)點(diǎn)去盤點(diǎn)。我們10月這次大約花了一個(gè)月盤點(diǎn)，由于大浪等原因，會(huì)計(jì)師只有3天能下海去監(jiān)盤。


九、以前有過(guò)類似災(zāi)情嗎？


問(wèn)：以前有過(guò)類似的情況發(fā)生嗎？


吳：以前經(jīng)常有小范圍的災(zāi)情發(fā)生，但如果總體盈利，可以把受災(zāi)的小區(qū)域抹平，我們就不提了。但現(xiàn)在這100萬(wàn)畝大面積的，區(qū)域太大了，已無(wú)法攤銷或平均了，必須要公告了。


2011年公司利潤(rùn)扇貝占90％，風(fēng)險(xiǎn)太大，決定產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。目前有三大產(chǎn)業(yè)：海洋牧場(chǎng)、大洋漁業(yè)（加工貿(mào)易）、高原漁業(yè)（云南高原鮭魚(yú)）。海洋牧場(chǎng)主要是扇貝、海參、海螺；扇貝比重正在不斷下降，不能一品獨(dú)大，否則風(fēng)險(xiǎn)太集中。2012年當(dāng)時(shí)也嘗試養(yǎng)鮑魚(yú)，但遇到臺(tái)風(fēng)，造成1個(gè)多億的損失，現(xiàn)在還在核銷這個(gè)成本損失。


十、獐子島會(huì)不會(huì)是下一個(gè)藍(lán)田股份？


問(wèn)：外面?zhèn)餮裕�大股東把錢挪用了，到底如何？


吳：大股東是獐子島投資發(fā)展中心，是集體企業(yè)。


問(wèn)：有人說(shuō)大股東獐子島投資發(fā)展中心在做房地產(chǎn)？


吳：對(duì)，他們?cè)诖筮B做住宅，還有商業(yè)地產(chǎn)。


問(wèn)：他們?cè)诒镜厣婕暗禺a(chǎn)量大不大？


吳：也不小，他們很多是通過(guò)股權(quán)質(zhì)押融資，用股票質(zhì)押給銀行、信托、券商。這些事兒以及高管辭職等爭(zhēng)議很大，我們不能理解。我們能夠抗住這些壓力，但很多人拿我們跟藍(lán)田比，這沒(méi)有依據(jù)，對(duì)我們不太公平。實(shí)際上我們的股東是老百姓，我們是老百姓的企業(yè)。

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看不明白。

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好多內(nèi)容啊，